2025年第四季度亮點(diǎn)（相較于2024年第四季度）

• 受銷量下滑影響，有機(jī)銷售額下降1%；受匯率折算影響，銷售額下降9%
• 完成阿克蘇諾貝爾印度有限公司出售（估值約為息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）的25倍，交易收入9.22億歐元，營業(yè)利潤影響為6.55億歐元）
• 營業(yè)利潤提升至7.87億歐元（2024年同期為1.27億歐元）
• 調(diào)整后EBITDA為3.09億歐元，按恒定匯率計(jì)算同比增加1,600萬歐元（2024年同期為3.21億歐元）
• 得益于效率提升措施，調(diào)整后EBITDA利潤率擴(kuò)大至13.0%（2024年同期為12.3%）
• 經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金為4.62億歐元（2024年同期為3.98億歐元）
• 擬與艾仕得（Axalta）合并，打造全球領(lǐng)先的涂料企業(yè)

2025年全年亮點(diǎn)（相較2024年全年）

• 有機(jī)銷售額整體持平，價(jià)格/產(chǎn)品結(jié)構(gòu)提升抵消了銷量下滑影響；銷售額同比下降5%
• 調(diào)整后EBITDA為14.44億歐元，與初始預(yù)期偏差在1%以內(nèi)
• 調(diào)整后EBITDA利潤率提升至14.2%（2024年同期為13.8%），主要得益于增效措施的有力執(zhí)行，按恒定匯率計(jì)算，運(yùn)營支出（OPEX）減少9,800萬歐元
• 營業(yè)利潤提升至11.64億歐元，其中包括出售阿克蘇諾貝爾印度公司、澳大利亞訴訟準(zhǔn)備金及重組相關(guān)影響帶來的8,300萬歐元收益（2024年同期為9.17億歐元）
• 運(yùn)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流達(dá)9.15億歐元（2024年同期為6.73億歐元），源于營運(yùn)資金優(yōu)化。
• 擬派發(fā)每股1.54歐元的期末股息（2024年同期為每股1.54歐元）

阿克蘇諾貝爾首席執(zhí)行官Greg Poux-Guillaume表示：“在市場普遍下行的一年里，我們?nèi)猿掷m(xù)提升盈利能力，全年調(diào)整后EBITDA利潤率上升至14.2%，其中第四季度環(huán)比提升了70個基點(diǎn)。這充分印證了我們運(yùn)營執(zhí)行的實(shí)力——相關(guān)規(guī)劃的落地超目標(biāo)實(shí)現(xiàn)了運(yùn)營支出削減、組織架構(gòu)優(yōu)化，以及營運(yùn)資金的改善。我們的業(yè)務(wù)組合戰(zhàn)略結(jié)合強(qiáng)勁的現(xiàn)金流創(chuàng)造能力，使公司在年末實(shí)現(xiàn)凈債務(wù)/調(diào)整后EBITDA約2倍的杠桿率，符合中期目標(biāo)。此外，我們與艾仕得（Axalta）擬議的全股票合并，開啟了新一輪價(jià)值創(chuàng)造的進(jìn)程。此次合并將不僅帶來顯著的協(xié)同效應(yīng)，也將整合雙方優(yōu)勢，為客戶、股東及員工創(chuàng)造更多價(jià)值。展望未來，基于當(dāng)前市場狀況，我們預(yù)計(jì)2026年終端市場難以取得實(shí)質(zhì)性復(fù)蘇：上半年仍將承壓，下半年則有望受益于較低的同比基數(shù)而有所改善。在此背景下，公司將持續(xù)通過各項(xiàng)增效舉措支持業(yè)績表現(xiàn)，穩(wěn)步推進(jìn)中期目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。”

基于當(dāng)前市場情況及交易環(huán)境，阿克蘇諾貝爾預(yù)計(jì)在恒定匯率基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)增長1億歐元調(diào)整后EBITDA。因此，在剔除印度業(yè)務(wù)出售的影響并基于2025年末匯率的基礎(chǔ)上，公司預(yù)計(jì)2026年全年調(diào)整后EBITDA將達(dá)到或超過14.7億歐元。

中期目標(biāo)方面，阿克蘇諾貝爾計(jì)劃通過有機(jī)增長和卓越運(yùn)營提升盈利能力，實(shí)現(xiàn)調(diào)整后EBITDA利潤率超過16%，投資回報(bào)率介于16%至19%。

公司計(jì)劃到2026年底將凈債務(wù)/調(diào)整后EBITDA杠桿率控制在2倍，并在中期維持該目標(biāo)，致力于保持穩(wěn)健的投資級信用評級。

與艾仕得（Axalta）的合并交易尚需獲得股東及監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)，預(yù)計(jì)將于2026年底或2027年初完成。